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保险投资经理调查:看好一季度资金增量 周期股看多比例上升
2020-01-22 08:50:22 来源: 上海证券报
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  近日开展的一次保险行业内部投资问卷调查显示,越来越多的保险投资管理人表示,看好经济复苏和企业盈利企稳,看好今年资本市场表现,并将在资产配置上持续付诸行动。

  接受调查的保险投资经理表示,2020年以来,市场情绪较乐观,尽管上周没有延续上涨,但风险偏好仍维持较高水平。他们预计一季度经济企稳概率较大,对股市形成利好。

  记者发现,除抛出以上鲜明的观点外,相较于上季度同类内部调研结果,这次被保险投资经理看好的因子明显多了。比如,他们预计,企业盈利在2020年将有5%以上的增速改善。其中,对科技板块2019年、2020年的盈利增长最为乐观。

  对周期股的观点则出现较大逆转。与上季度同类调查相比,在这次调查中,看多周期股的保险投资经理比例显著上升,印证了保险投资管理人看好经济复苏的逻辑。

  具体至板块,险资一致看多低估值的地产、家电等。此外,他们预期,制造业相关领域,尤其是部分高端制造业后续可能会迎来超越市场的利润改善。另外,临近关键点位,短期也会关注“大金融”的配置价值。

  有保险投资经理表示,今年的选股策略需要另辟蹊径。结构上,他们中期看好过去几年被市场“歧视”的中小市值因子,但在行业中依然首选龙头企业。策略上,在总量增长波动下降的大趋势中,将坚持“自下而上精选个股并高配”的策略。

  短期而言,接受调查的保险投资经理普遍看好2020年一季度会迎来增量资金,且预期来自境内外的增量资金基本相当。

  保险投资经理一致表示,保险资金配置在避险类资产——现金和黄金的比例将会持续降低,配置在股票和基金的比例将持续上升,风险偏好高于2019年、2018年。

  多位保险投资经理认为,从历史数据看,由于2020年“春季躁动”行情开启较早,目前大概率刚刚过半,且达到前期阶段性阻力位会有一些小的反复。但春季行情下半程刚刚开启,仍有较大的配置价值。

  据保险投资经理反馈,他们目前的权益仓位在四成至六成左右,还有很大的提升空间。他们预期,2020年一季度A股收益率均值或超过6%。

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